工业酒精

全国统一定制热线: 13832712290
东光鑫源化工有限公司

甲醇放量下跌后现买入机会

作者: 鑫源化工 编辑: 鑫源化工 来源: 鑫源化工 发布日期:2014-08-27
信息摘要:
由于天然气替代能源效应的逐步显现,四季度如果气源供应受到影响,气头甲醇的开工率将明显下滑…
甲醇放量下跌后现买入机会
周二甲醇1501合约期价放量下跌,收盘在2764元/吨,盘中*低跌至2756元/吨,持仓量上升至8万手。甲醇期价大幅下滑主要是由于市场供给增加预期,以及现货价格下滑导致的做空动能释放。而中期来看,基于基本面分析,甲醇不宜追空,应采取逐步买入策略。短期供应过剩未缓解7月我国甲醇产量为316.3万吨,同比增长34.4%;1—7月累计甲醇产量为2067.2万吨,去年同期产量为1596.5万吨,同比增长26.1%。我们预计,1—7月的表观消费量为2128.5万吨,去年同期为1825.5万吨,表观消费增速约为16.6%。需要注意的是,8月中旬以来,部分装置集中检修使得内地市场现货价格表现较为坚挺。而本周以来,检修装置陆续恢复使得市场挺价心态受到冲击,
现货价格逐步下滑。
近期国家发改委发布公告称,在保持增量气门站价格不变的前提下,适当提高非居民用存量天然气门站价格0.4元/立方米。这给甲醇行业带来的影响,首先是成本线提升。按照甲醇每吨需耗费1050立方米天然气来计算,对应的气头甲醇生产成本将上浮420元/吨左右;其次是天然气制甲醇装置开工率将有所下滑。据统计,目前我国天然气制甲醇的装置总产能在1190万吨/年左右。此外,由于天然气替代能源效应的逐步显现,四季度如果气源供应受到影响,气头甲醇的开工率将明显下滑。企业在成本压力下有挺价需求,届时国内区域性现货价格将显得坚挺。
港口存在去库存化的可能
目前沿海港口甲醇库存合计97.2万吨,自前期100万吨峰值有所回落。其中,华东港口库存53.9万吨,华南港口库存18.7万吨,宁波港(601018,股吧)口库存24.6万吨。后续库存的转化有赖于两个方面的因素:一是下游有所好转,采购需求增加;二是进口量高位回落,或者转出口增加,使净进口量有所减少。
从进出口数据来看,7月中国进口甲醇骤增至63.3万吨,较上月增加22.4万吨;1—7月累计进口230万吨,而去年同期甲醇进口量为329万吨,今年进口量同比减少约99万吨。7月我国甲醇出口量为4万吨,1—7月累计出口甲醇53.2万吨,而去年同期出口量为37万吨,今年出口量同比增加16.2万吨。
我们认为,后续进口量将从高位回落,主要受到外围装置开工率下滑的影响。例如,马来西亚Petronas化工集团位于Labuan的2#装置170万吨/年预计检修至下周。目前CFR中国与CFR东南亚甲醇价差在45美元/吨水平,转出口存在一定机会,需要关注的是外盘装置检修的持续性和本身需求是否需要外部供给。如果下半年转出口能好于上半年,那么港口高库存就能得到有效疏导,促进去库存化的进行。
传统需求有复苏,亮点仍在烯烃端
二甲醚今年行情持续低迷,一方面是由于监管的严格,另一方面则是液化气掺烧需求的减弱。由于今年成品油过剩十分严重,对丙烷链条的烷基化汽油需求降低。同时,8月1日之后,国家税务总局启动成品油增值税发票数字化追溯系统,从另一方面严控了烷基化汽油掺混的情况,所以之前化工行业对液化气需求大幅降低,导致一部分液化气流向燃烧领域,也就是需要和二甲醚掺混的领域,因而二甲醚开工大幅下滑。而近期,PDH即丙烷脱氢制丙烯装置开工将使得液化气新增需求通道,这将导致液化气价格回升,因而或增加二甲醚在掺烧这块的需求。此外,下游甲醛行业将迎来需求旺季。与往年相比,今年下游需求将关注点更多地集中在甲醇制烯烃端。首先是前期投放的一体化装置的甲醇。回收甲醇

全国免费咨询热线: 13832712290

联系人:孙经理

电话:0317-7792656

邮箱:dgxyhggs@163.com

地址:河北省东光县张彦恒工业区

扫码联系我们

产品中心

全国服务热线

13832712290
Copyright © 2013-2020 www.xyhggs.com 东光鑫源化工有限公司 版权所有