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基本面不支持甲醇趋势性上升

作者: 鑫源化工 编辑: 鑫源化工 来源: 鑫源化工 发布日期:2016-07-07
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甲醇专业生产厂家…

基本面不支持甲醇趋势性上升

受PP、PE大幅上涨的带动以及原油反弹的助推,甲醇期货上周出现了大幅拉升行情。对于后市行情,笔者以华东(江浙沪)的供需情况为分析视角,在进口预期仍较多、G20峰会对下游需求利空以及传统下游需求淡季的预期下,认为基本面不支持甲醇趋势性上升。后期进口仍较多由于南美和其他的外盘装置重启,并且根据6月外盘成交情况,预估7、8、9三个月的甲醇进口量仍较多,有两个月的进口量在70万—80万吨,有一个月的进口量将超过90万吨。按照华东地区进口量一般占全国总进口量的70%计算,华东地区进口量预估约60万吨。对于7月的到港情况,据初步估算,7月上旬,甲醇到港量仍显充裕,沿海地区7月1日至7月10日抵港进口船货量在22.85万—23万吨。其中,江苏预估到港量在8.75万—9万吨,浙江预估到港量在8.1万—8.5万吨,华南预估进口船货到港量在6万—6.5万吨。不过,7月上旬,西北地区有多套装置处于检修状态,对港口甲醇价格有所支撑。据了解,7月到港货源仍旧较多,整体进口量预估在94万吨附近(排除推迟到港量),比5月至今进口量*多月份的92.7万吨还多出1.3万吨。
下游需求将走弱
MTO/MTP端已经成为甲醇的*大下游,2015年消费量占比达到36%,其开工情况对甲醇整体走势的影响举足轻重。据了解,原计划于7、8月投产的常州富德33万吨甲醇装置,三季度开车的可能性不大。同时,根据G20峰会限停产的文件,兴兴能源60万吨MTO项目因为距杭州直线距离150km,属于严控区,如果按照停车15天考虑,将减少7.5万吨的甲醇需求量;宁波富德60万吨MTP项目,距杭州直线距离95km,如果按照停车15天考虑,也将减少7.5万吨的甲醇需求量。如果这两套装置如期实施停产,将对甲醇价格构成较大利空。接下来的几个月是传统下游尤其是甲醛的需求淡季,目前华东甲醛厂的利润好于往年,虽然进入需求淡季,一些甲醛厂仍维持稳定开工,开工率在54.7%,但是从开工率走势看,季节性走弱仍较明显。整体而言,甲醇短期将继续上冲,但是中期来看,不考虑原油和宏观面的影响,甲醇三季度基本面整体偏弱,需要关注常州富德和G20峰会期间对甲醇上下游开停工的影响以及后期甲醇到港情况。操作上,建议短期追多谨慎,中线可轻仓试空。以上信息由甲醇专业生产厂家东光鑫源化工有限公司提供

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