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需求好转甲醇期货仍有上涨空间

作者: 鑫源化工 编辑: 鑫源化工 来源: 鑫源化工 发布日期:2013-09-28
信息摘要:
甲醇供应增加预期不强,下游表现尚可,基本面不悲观.2013年8月份甲醇产量为232.3万吨,甲醇开工率9月份以来较8月份增加2个百分点至54%左右,开工率仍处于中位偏低的水平.…

   8月份甲醇港口库存达到2年以来*低,甲醇港口和内地现货市场价格掀起一波涨势,港口价格从2800元上涨至3400元附近,甲醇期货从2750元上涨至2950元,后期,甲醇需求面整体有好转,港口库存补库过程较慢,期现价差倒挂,甲醇期货或继续上行,有望突破3000元压力。

 
  宏观经济数据好转,三中全会政策预期或利好商品走势。9月22日中国海关公布的8月份进出口数据显示,外贸进出口增长持续向好,8月出口同比增加7.2%,比7月增长加快2.1%,进口同比增长7%,相比7月增速降低,整体数据仍表现较好。*新公布的汇丰中国9月采购经理指数(PMI)预览值上升至51.2,相比8月继续抬升,分项数据中新订单明显增加,这一指标表明国内经济前景向好。另外三中全会即将召开,金融和制度改革红利对国内经济发展或有利好,整体市场信心有所增强,商品市场后期或有较好表现。
 
  甲醇供应增加预期不强,下游表现尚可,基本面不悲观。2013年8月份甲醇产量为232.3万吨,甲醇开工率9月份以来较8月份增加2个百分点至54%左右,开工率仍处于中位偏低的水平。从甲醇生产企业检修计划来看,10月份开工率不会大幅抬高。甲醇8月份进口量总共26万吨,出口量9万吨,相比往年的不到1万吨的出口量增加幅度较大,进口量减少出口量突增,甲醇港口库存水平达到较低水平,9月中旬港口库存相比8月末的21万吨抬高至27.7万吨,不过相比港口库存*高67万吨仍处于偏低的水平,天气影响9月份进口量不多,预计港口库存水平仍需时间补高。由于港口进口货源的减少,国产货流入港口逐渐增多,鲁南至港口、华北至华东的甲醇物流逐渐旺盛。甲醇下游甲醛、醋酸和二甲醚等产品一方面随着成本的抬升价格回暖。另外天气转凉板材、醋酸酯等不少终端产品消费有所好转,甲醛企业开工水平抬高1-2成,醋酸价格抬高、货源紧张将促进生产企业生产欲望,整体甲醇下游相比二季度正在好转。甲醇供应有望抬升,下游消费正在好转,甲醇基本面回暖、港口库存偏低有望支撑甲醇价格坚挺。
 
  期现倒挂明显,价差修复或带动期货上涨。港口现货紧张价格大幅抬升,目前现货价格接近3400元,期货虽有抬升,不过相比现货幅度较小,目前在2950元一线,期现价差为-455元/吨。甲醇交割库增加后期货跟随的现货基准或有偏移,不过目前尚不能下定论,期货价格相对于定州天潞厂库贴水-155元/吨,整体的期现倒挂仍在加深,这一贴水价格对多头较为有利。目前甲醇期货技术面也保持较好的多头格局,后期甲醇或有进一步上行空间,关注3000-3100元关口压力。

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